根据上海出口集装箱运价指数（SCFI），7月17日当周收报3080.31点，周跌3.28%，连续两周回落，北美线是跌幅最为明显。

???? 上海—洛杉矶航线近六周运价走势（USD/FEU）

• 美国10%临时进口关税已于7月24日到期，前期为避税集中出货的需求基本释放完毕；

• 万海（WHL）7月28日增设美西加班船，叠加新造船交付、中东局势缓和后部分运力回归，舱位供给由紧转松，订舱选择权完全回到货主手中。

美西：供给过剩，特价频出

• 货量走弱 + 加班船注入，舱位极度宽松；

• 船公司为保装载率，通过特价舱位、限定普货品名等方式降价揽货，议价空间打开。

美东：运河限流托底，跌势收敛

• 巴拿马运河限流持续，Q4经运河赴美东运力或缩减20%–40%；

• 有效供给收缩使美东特价舱配额少、跌幅远低于美西，但也意味着：

  美东舱位更紧、订舱更难，需更早锁舱。

明日数航判断：

巴拿马运河限流是美东运价的“底部支撑”。若限流持续，美东下行空间有限；但对货主而言，“跌得少”不等于“好订”，需以时间换安全。

运价在跌，关税悬剑未落。USTR已放风“很快出台新关税”，几个关键问号决定后续走势：

1. 税率会否跳升？

   此前10%临时关税已到期，新政策是否对华加征至12.5%甚至更高，将直接改写出口成本基线。

2. 覆盖范围扩大？

   是从特定品类扩至更广泛商品，还是延续301/232分类打击？

3. 生效是缓是急？

   是否留过渡期，还是落地即执行？

明日数航解读：

前期抢运本身就是对关税不确定性的“提前对冲”。一旦新关税落地，可能再掀一轮抢运→需求透支→运价剧烈回调的过山车。

现在不是“出不出”的问题，而是“出多少、什么时候出、走哪条线”的组合策略问题。

未来运价趋势：运价继续承压，8月难现V型反转

综合政策、供给与运河变量，对北美线后市分阶段判断：

• 短期（7月底–8月初）：

  运价或进一步下探至4650美元附近；船公司虽喊涨，但快速上涨动力弱化，更可能是“喊声大、落地小”的试探性回调。

• 中期（8–9月）：

  取决于关税落地节奏 + 巴拿马限流持续性：

• 若新关税高税率+立即生效 → 触发抢运，短期托运价；

• 若温和+有过渡期 → 运价延续下行通道。

• 长期：

  新造船交付带来的运力扩张是结构性压力，除非超预期需求爆发或地缘冲击，北美线难以重回上半年高位。